Главная » IT-индустрия » Почему частный капитал вкладывает в ИТ-компании горы денег

Почему частный капитал вкладывает в ИТ-компании горы денег

Не только широко известные своими громкими приобретениями Thoma Bravo и BHG Capital, но и другие инвестиционные фонды активизируют скупку технологических компаний.

В последние месяцы инвестиционные фирмы активизировали свою деятельность на территории, занятой крупнейшими технологическими компаниями мира.

Сделки по приобретению Ingram Micro, Sophos и Tech Data демонстрируют, что ИТ-отрасль превращается в главную цель для глобальных финансовых организаций, ведущих охоту за высокой прибылью и потенциальным увеличением своего богатства.

в 2018 году приходились на фонды прямых инвестиций. По данным CrunchBase, 40% приобретений в США стоимостью более 100 млн долл.

По словам ведущего аналитика Gartner Нила Макмерчи, это подтверждает одну важную истину: в руках частных инвестиционных фондов сосредоточены горы денег, а любая компания всегда будет продана тому, кто предложит самую высокую цену.

– По имеющимся оценкам, в прошлом году капиталы фондов прямых инвестиций выросли на триллион долларов. «Там просто очень много денег, – пояснил он. Таким образом, к этому триллиону скорее всего можно прибавить еще два-три триллиона, взятых под очень низкий процент. Если взглянуть на их бизнес-модель, она представляет собой сочетание кредитов с продажей своих акций. Естественно, возможности таких фондов значительно превышают возможности других игроков».

Скупка технологических компаний для фондов прямых инвестиций – явление не новое (достаточно вспомнить приобретение Thoma Bravo компании Embarcadero Technologies еще в 2007 году), однако нет сомнений в том, что их активность на этом поле растет.

Уже текущем году, например, фонд Thoma Bravo претендовал на акции Connectwise; австралийский поставщик облачных и управляемых сервисов Nexon Asia Pacific был приобретен шведской фирмой EQT Partners, а компания Vocus сумела отвоевать у EQT Infrastructure 3,2 млрд долл.

Инвестиционная фирма Future Now Ventures создала фонд в размере 100 млн долл., специально ориентированный на независимых разработчиков программного обеспечения для платформ Microsoft.

По словам Макмерчи, интерес фондов прямых инвестиций к технологическим компаниям зависит главным образом от уровня зрелости последних на рынке.

– Интересующие их объекты обладают приемлемым уровнем рентабельности, демонстрируют хороший рост и возможность приносить еще более весомую прибыль». «На более зрелой стадии от достаточно крупных компаний исходит уже значительно более серьезное предложение по сравнению с тем, что мы наблюдали десять лет назад, – пояснил он.

Иллюстрируя темпы роста в технологической сфере, Макмерчи указал, что даже крупные технологические компании, включая Google, Amazon и Netflix, по-прежнему растут более быстрыми темпами по сравнению с большинством игроков, входящих в список Fortune 500 (60% из них выросли менее, чем на 6%).

Что касается дистрибьюторов-гигантов, таких как Ingram Micro и Tech Data, у них есть, что предложить клиентам, а учитывая масштабы сделок одновременное уменьшение маржи и накладных расходов обеспечивает достаточно высокую эффективность.

С другой стороны, маржа компаний, предлагающих программное обеспечение в виде сервиса, традиционно выше, и при наличии определенной зрелости и рентабельности потенциальные покупатели могут получать гораздо большую эффективность.

В портфеле Thoma Bravo, проявляющей наибольшую активность на рынке систем безопасности, имеются активы Barracuda, Imperva, Veracode, LogRhythm, Centrify и McAfee. Если говорить о вертикальных отраслях, не удивительно, что основное внимание сегодня уделяется сфере безопасности, ведь кибератаки становятся все более опасной глобальной угрозой. Недавно была заключена сделка с Sophos на сумму 3,9 млрд долл.

Такое решение по своей рентабельности и масштабам сравнимо с крупной единовременной сделкой. Фонд BGH Capital объединил 12 независимых брендов в одного поставщика CyberX.

Один из них связан с замедлением технологического прогресса, которым в первую очередь и объясняется привлекательность приобретений подобного рода. Но если высокая норма прибыли является очевидной необходимостью для любого фонда прямых инвестиций, который должен приносить отдачу своим инвесторам, у этой схемы есть и некоторые недостатки.

– Речь идет об эффективности, синергии и объединении бизнеса. «Как правило, фонды прямых инвестиций не стимулируют инновации, – заметил Макмерчи. Бизнес же, основанный на скупке частных компаний, интересует не только рост, но и рентабельность, и, если вы жертвуете ростом ради рентабельности, нужно быть готовым к тому, что отношение к инновациям будет более консервативным». Если меня интересует прежде всего рост, как в венчурном фонде, инвестиции в инновации достаточно комфортны.

Связано это не только с большим количеством имеющихся денег, но и с отсутствием достойных предложений в других отраслях. Как бы то ни было, никаких признаков замедления активности в этом пространстве в ближайшее время не ожидается.

«Готов прогнозировать, что присутствие частного инвестиционного капитала здесь будет лишь возрастать, поскольку другие варианты для инвестиции выглядят крайне непривлекательно, а положение фондов обязывает их активно укреплять свою конкурентоспособность», – заявил Макмерчи.

Почему частный капитал вкладывает в ИТ-компании горы денег





Оставить комментарий

Ваш email нигде не будет показанОбязательные для заполнения поля помечены *

*

x

Это интересно

Создатель Android отказался от дальнейшей разработки своего смартфона

18:09 15.02.2020 |   2478 прочтений Компания Essential прекращает работу: Энди Рубин признал, что у него нет шансов потеснить лидеров. Основанная одним из главных разработчиков операционной системы Android Эндрю Рубиным компания Essential объявила о прекращении работы. В 2017 году Essential выпустила ...

Google возражает против штрафа в 2,4 миллиарда евро

16:46 21.02.2020 |   46 прочтений Штраф за нарушение антимонопольного законодательства ЕС был рассчитан по обороту Google за 2016 год в 13 странах с применением коэффициентов от 5% до 20%. Выступая в Европейском суде общей юрисдикции, где рассматриваются обвинения компании Google ...